國內(nèi)疫苗龍頭智飛生物(300122.SZ)與默沙東的疫苗產(chǎn)品獨(dú)家代理日前續(xù)簽落地，其中備受關(guān)注的HPV疫苗協(xié)議采購金額合計(jì)近千億。紅星資本局注意到，在默沙東九價(jià)HPV疫苗目前仍“一苗難求”的情況下，智飛生物將大幅下調(diào)2025年HPV疫苗的基礎(chǔ)采購金額。

　　消費(fèi)者對(duì)九價(jià)HPV疫苗熱情不減，但隨著九價(jià)批簽發(fā)量大幅增長、國產(chǎn)二價(jià)HPV免費(fèi)普及、HPV疫苗接種擴(kuò)齡等因素的影響，市場很難不擔(dān)心九價(jià)增長紅利會(huì)持續(xù)多久。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士分析稱，2023年HPV疫苗苗量充足，大眾關(guān)注的九價(jià)HPV疫苗需求雖然加大，但相較于此前的等待時(shí)間或?qū)⒖s短。

　　現(xiàn)象

　　“一苗難求”之下

　　智飛生物下調(diào)2025年采購金額

　　“一苗難求”的默沙東九價(jià)HPV疫苗，在國內(nèi)獨(dú)家代理到期之際，仍選擇了與老伙伴智飛生物深度綁定。

　　智飛生物日前發(fā)布公告，將繼續(xù)獨(dú)家代理默沙東HPV疫苗、五價(jià)輪狀病毒疫苗等產(chǎn)品，協(xié)議期限至2026年12月31日。其中，HPV疫苗作為智飛生物的主要采購產(chǎn)品，也是市場最關(guān)心的品種，其采購金額從上一個(gè)協(xié)議期的281.06億元大幅提升至979.57億元。

　　截至目前，默沙東九價(jià)HPV疫苗(商品名：佳達(dá)修9)仍是國內(nèi)唯一獲批上市的九價(jià)HPV疫苗。加上默沙東這一“制藥大廠”的背書，對(duì)于智飛生物而言，其在國內(nèi)九價(jià)HPV疫苗市場上的“壟斷”地位仍未被打破。

　　不過，智飛生物卻將在2025年下調(diào)HPV疫苗基礎(chǔ)采購金額至260.33億元，相較于2024年下滑超20%。這也是從2020年雙方合作以來，智飛生物首次減少采購金額。

　　對(duì)此，有市場分析認(rèn)為，隨著國產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗接受度逐漸上升，以及國產(chǎn)九價(jià)HPV疫苗“呼之欲出”，默沙東HPV疫苗在國內(nèi)的市場空間或?qū)⒈恢饾u稀釋。1月30日，紅星資本局曾向智飛生物采訪相關(guān)問題，其未予回復(fù)。

　　紅星資本局注意到，在今年1月的投資者關(guān)系活動(dòng)表中，智飛生物曾發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管與前幾年相比，HPV疫苗接種量有一定提升，但目前市場的需求仍然旺盛。

　　值得一提的是，代理業(yè)務(wù)的紅火，并未讓智飛生物高枕無憂。

　　對(duì)于公司未來3-5年的規(guī)劃，智飛生物稱，將穩(wěn)步推廣近一兩年上市的自研產(chǎn)品，包括用于結(jié)核病潛伏感染的診斷試劑宜卡、用于潛伏感染人群的預(yù)防性治療產(chǎn)品微卡以及重組新冠蛋白疫苗智克威得。

　　背后

　　疫苗量充足

　　需求雖大但等待時(shí)間或縮短

　　智飛生物減少2025年HPV疫苗基礎(chǔ)采購金額背后，九價(jià)HPV疫苗的成功預(yù)約人次正在火速增長。加上九價(jià)HPV疫苗的適用人群擴(kuò)齡至9-45歲女性，也在一定程度上延緩了其“緊張度”。

　　紅星資本局最近從“約苗”平臺(tái)獲悉，2020年-2022年6月，約苗平臺(tái)九價(jià)HPV疫苗的預(yù)約總量約為130萬人次。其中，2022年上半年的預(yù)約量約為61.31萬人次，相較于2021年整年約37萬人次的預(yù)約量增長超六成。

　　“約苗”方面告訴紅星資本局，2022年全年，“約苗”平臺(tái)HPV疫苗的預(yù)約量約為500萬人次。對(duì)于2022年下半年九價(jià)HPV疫苗的預(yù)約量。其稱，目前還未做細(xì)分。

　　另外，據(jù)智飛生物公告，九價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)量正同步持續(xù)增長。截至2022年三季度末，智飛生物九價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)1228萬支，同比增長128%，已超越2021年度全年1020萬支的批簽發(fā)量。

　　1月30日，成都市龍泉驛區(qū)西河公立衛(wèi)生院一工作人員告訴紅星資本局，“從2022年12月開始，(九價(jià)HPV疫苗)上貨比較多。”另有多家可以高價(jià)接種九價(jià)HPV疫苗的民營醫(yī)院顯示，近期均有九價(jià)HPV疫苗現(xiàn)貨。

　　對(duì)于未來的疫苗苗量，2月3日，有疫苗行業(yè)人士對(duì)紅星資本局分析稱，2023年HPV疫苗苗量充足，大眾關(guān)注的九價(jià)HPV疫苗需求雖然加大，但相較于此前的等待時(shí)間或?qū)⒖s短。

　　值得注意的是，2022年8月30日，“默沙東中國”宣布其九價(jià)HPV疫苗從16-26歲擴(kuò)齡至9-45歲，延緩了適齡女性的“年齡焦慮”。

　　基于“約苗”約5.2萬份問卷樣本量數(shù)據(jù)，原本等待不同價(jià)型HPV疫苗的適齡人群，接種態(tài)度發(fā)生了轉(zhuǎn)變。其中，16-26歲待接種人群中，超86%的受訪者表示將繼續(xù)選擇九價(jià)HPV疫苗；27-45歲的等待者中，64%的用戶計(jì)劃擴(kuò)齡后預(yù)約九價(jià)HPV疫苗。

　　觀察

　　國產(chǎn)疫苗發(fā)力

　　現(xiàn)貨充足隨時(shí)可約

　　另外，隨著兩款國產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗的上市普及，接種國產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗的適齡女性群體正在大幅擴(kuò)大。

　　據(jù)“約苗”提供的數(shù)據(jù)，2020年、2021年以及2022年1-6月，約苗平臺(tái)二價(jià)HPV疫苗預(yù)約總量分別約為39萬人次、150.5萬人次和174.3萬人次。其中，國產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗預(yù)約量分別約為9.8萬人次、112萬人次、168萬人次。

　　2022年上半年，國產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗預(yù)約量已占二價(jià)HPV疫苗預(yù)約總量的96%以上。

　　截至目前，我國已上市5款HPV疫苗產(chǎn)品，形成了進(jìn)口和國產(chǎn)“3+2”的HPV疫苗格局。進(jìn)口產(chǎn)品包括默沙東的四價(jià)、九價(jià)疫苗(商品名：佳達(dá)修、佳達(dá)修9)和葛蘭素史克的二價(jià)(商品名：希瑞適)，國產(chǎn)產(chǎn)品包括萬泰生物(603392.SH)的二價(jià)(商品名：馨可寧 Cecolin)和沃森生物的二價(jià)(商品名：沃澤惠)。

　　2月8日，紅星資本局隨機(jī)預(yù)約二價(jià)HPV疫苗產(chǎn)品注意到，國產(chǎn)及進(jìn)口產(chǎn)品均現(xiàn)貨充足，隨時(shí)可約。

　　值得一提的是，近年來，由于生產(chǎn)廠商的推廣和政府接種項(xiàng)目的進(jìn)行，促進(jìn)了國產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗普及度。

　　以成都市為例，2022年9月，成都市衛(wèi)健委、市教育局、市財(cái)政局對(duì)《成都市宮頸癌綜合防控HPV疫苗接種實(shí)施方案》(以下簡稱《方案》)進(jìn)行修訂，兩款國產(chǎn)二價(jià)均被納入項(xiàng)目用苗，在校適齡女孩選擇最新上市的沃澤惠將實(shí)現(xiàn)免費(fèi)接種。

　　彼時(shí)，成都市衛(wèi)健委相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴紅星資本局，政府接種項(xiàng)目的意義在于，通過“小手牽大手”的模式，激發(fā)消費(fèi)者自主接種意愿和對(duì)宮頸癌的重視，同時(shí)加大HPV疫苗的市場供應(yīng)。成都商報(bào)-紅星新聞?dòng)浾?鄧凌瑤