煤價(jià)進(jìn)入周期性下跌趨勢(shì) 多家上市煤企上半年歸母凈利潤同比下滑
來源:證券日?qǐng)?bào)網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間:2024-08-26 15:18:07
本報(bào)記者 賀王娟
半年報(bào)進(jìn)入密集披露期,上市公司業(yè)績表現(xiàn)備受關(guān)注。
同花順iFind數(shù)據(jù)顯示,截至8月25日晚間,煤炭行業(yè)共有12家上市公司披露2024年半年度報(bào)告。從業(yè)績來看,12家上市公司歸母凈利潤同比悉數(shù)下滑。梳理半年報(bào)可知,上半年煤炭價(jià)格下行、產(chǎn)品銷量同比下降是上市煤企業(yè)績普跌的主因。
據(jù)潞安環(huán)能披露,煤炭行業(yè)上半年原煤累計(jì)產(chǎn)量22.7億噸,同比下降1.7%;上半年進(jìn)口煤炭累計(jì)2.5億噸,同比增長12.5%。受制于下游用電疲軟、進(jìn)口煤沖擊等多重因素影響,國內(nèi)上半年煤炭價(jià)格區(qū)間繼續(xù)下滑,煤炭市場供需偏緊態(tài)勢(shì)進(jìn)一步緩解,上半年煤炭企業(yè)業(yè)績同比降幅明顯。
煤價(jià)進(jìn)入周期性的下跌趨勢(shì)已成為業(yè)內(nèi)共識(shí),多家市場機(jī)構(gòu)均認(rèn)為,年內(nèi)煤價(jià)整體上行空間可能比較有限。中煤能源也表示,上半年煤炭需求同比小幅下降,各環(huán)節(jié)庫存有所升高,煤炭價(jià)格整體震蕩偏弱,在多重因素共振下,預(yù)計(jì)年內(nèi)煤炭供應(yīng)增長而需求減弱的格局難以改變。
此外,隨著能源行業(yè)設(shè)備更新以及《煤礦安全生產(chǎn)條例》的實(shí)施也給煤炭企業(yè)帶來了一定的成本壓力。面對(duì)成本端的壓力,中煤能源坦言,煤炭開采資源成本、環(huán)境成本、安全成本、運(yùn)輸成本以及大宗商品價(jià)格上漲等因素影響,在一定程度上加大了煤炭企業(yè)成本壓力。
盡管上市煤企業(yè)績同比下滑,但不少煤企利潤仍舊可觀,例如中煤能源2024年上半年公司營業(yè)收入929.84億元,凈利97.88億元。同時(shí)公司賬上現(xiàn)金流資金儲(chǔ)備充沛,上半年,公司產(chǎn)生經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為148.9億元。
此外,冀中能源、新集能源、平煤股份、潞安環(huán)能上半年均實(shí)現(xiàn)了超10億元的歸母凈利潤,同時(shí)這四家上市公司上半年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額分別為11.4億元、17.6億元、46.9億元、28.5億元。
充沛的現(xiàn)金流以及穩(wěn)定的盈利能力,也讓煤炭上市公司大方派送“現(xiàn)金紅包”,前述披露半年報(bào)的12家上市煤企就有中煤能源、上海能源、冀中能源3家煤企擬進(jìn)行中期分紅。
其中冀中能源擬向全體股東每10股派現(xiàn)金2元(含稅),共計(jì)7.07億元。中煤能源擬派發(fā)29.36億元,每股分派0.221元(含稅)。上海能源擬合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利1.44億元(含稅),每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元(含稅)。
在鼓勵(lì)分紅的背景下,市場人士預(yù)計(jì),隨著煤炭行業(yè)上市公司半年報(bào)業(yè)績陸續(xù)披露,預(yù)計(jì)會(huì)有更多煤企上市公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅。
與此同時(shí),在機(jī)構(gòu)看來,上半年量價(jià)齊跌,致使煤炭上市公司業(yè)績多數(shù)同比下滑,但在政策及市場的推動(dòng)下,未來煤企增長潛力仍舊可期。
中泰證券分析師杜沖認(rèn)為,伴隨我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷轉(zhuǎn)型升級(jí),以及人均用電量的不斷增長,全社會(huì)用電量預(yù)計(jì)保持長期增長趨勢(shì)。新能源裝機(jī)規(guī)模的擴(kuò)大,“調(diào)峰”需求不斷增加、壓力不斷加大,煤電“壓艙石”作用或?qū)⑦M(jìn)一步強(qiáng)化,燃煤發(fā)電有望迎來新一輪裝機(jī)浪潮。此外,“煤電聯(lián)營”盈利模式確定性大幅增強(qiáng)。因此,煤炭企業(yè)尤其是動(dòng)力煤企業(yè),憑借自身資源優(yōu)勢(shì),積極發(fā)展火電業(yè)務(wù),有望實(shí)現(xiàn)長期盈利的穩(wěn)定和增長。
目前,在煤價(jià)下行的背景下,上市煤企也正在積極布局多元化的業(yè)務(wù),加大在煤電聯(lián)營、煤化工一體化經(jīng)營等方面的投入,例如甘肅能化規(guī)劃將在2025年末實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)能2314萬噸、300萬千瓦電力裝機(jī)、140萬噸化工產(chǎn)能。中煤能源表示,2024年,公司資本支出計(jì)劃則緊緊圍繞煤炭、煤化工、煤礦裝備、電力四大板塊。
在中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜看來,煤價(jià)下跌周期內(nèi),未來煤企的核心競爭力將會(huì)體現(xiàn)在企業(yè)在成本控制、產(chǎn)業(yè)鏈整合以及創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型效果等方面的能力,即使煤價(jià)紅利不再,未來煤炭企業(yè)仍具備成長空間。
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