近日，多家銀行理財(cái)公司豐富了理財(cái)夜市產(chǎn)品貨架，為投資者提供了更多選擇。理財(cái)夜市以其“24小時(shí)不打烊”服務(wù)模式，打破了傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品交易時(shí)間局限，而且夜市產(chǎn)品往往具有更高收益率、更低費(fèi)率的特點(diǎn)，頗受上班族及小微商戶群體青睞。

　　投資便利性提升

　　“我白天要忙于工作，沒有時(shí)間研究理財(cái)，通常都是下班后打理‘錢袋子’。但是理財(cái)產(chǎn)品有效申購(gòu)時(shí)間大多在下午三點(diǎn)半或五點(diǎn)，如果我下班后再申購(gòu)，第二個(gè)交易日才算申購(gòu)成功，第三個(gè)交易日開始計(jì)算收益。然而，對(duì)于理財(cái)夜市產(chǎn)品來說，情況就不同了。”來自北京地區(qū)的投資者小吳說。

　　小吳向記者舉例，如果他在周四晚八點(diǎn)申購(gòu)普通理財(cái)產(chǎn)品，那么會(huì)視作周五申購(gòu)，按照周五的凈值確定份額，下周一才開始計(jì)算收益；如果申購(gòu)理財(cái)夜市產(chǎn)品，那么當(dāng)日即可申購(gòu)成功，按照當(dāng)日凈值確定份額，周五、周六、周日三天都能獲得收益。“理財(cái)夜市很適合我們這些打工族。”小吳說。

　　萬先生則分享了另一種理財(cái)夜市產(chǎn)品的應(yīng)用情形。他經(jīng)營(yíng)著一家小商店，經(jīng)常有貨款支付需求，資金大部分投向現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，常因沒能在贖回截止時(shí)點(diǎn)前及時(shí)贖回，而需要與收款方協(xié)商寬限幾日。但現(xiàn)在有了理財(cái)夜市產(chǎn)品，無論當(dāng)日多晚贖回，第二個(gè)工作日資金就能到賬，這極大地滿足了他的資金周轉(zhuǎn)需求。

　　理財(cái)夜市產(chǎn)品主打“24小時(shí)不打烊”服務(wù)，即在交易所工作日24時(shí)前完成購(gòu)買或贖回，可享受T+1交易所工作日確認(rèn)的便利服務(wù)。近日，多家銀行理財(cái)公司豐富了理財(cái)夜市產(chǎn)品貨架，推出多款支持夜間申購(gòu)、贖回的理財(cái)產(chǎn)品。如中郵理財(cái)自8月14日起，將開薪寶人民幣理財(cái)產(chǎn)品申購(gòu)/贖回開放日的受理時(shí)間由15時(shí)30分延長(zhǎng)至24時(shí)，此前支持夜間贖回的理財(cái)產(chǎn)品有理財(cái)寶、零錢寶系列部分產(chǎn)品以及鴻運(yùn)靈活日開2號(hào)商戶專屬理財(cái)產(chǎn)品。

　　中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前理財(cái)夜市產(chǎn)品基本為現(xiàn)金管理類和短債類，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)基本為R1和R2，且理財(cái)公司一般會(huì)以現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行業(yè)務(wù)試水，并慢慢拓展到短債類理財(cái)產(chǎn)品。如招銀理財(cái)打造的理財(cái)夜市產(chǎn)品貨架，最初僅有現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，逐漸拓展至短債類理財(cái)產(chǎn)品。今年5月，招銀理財(cái)表示，除滾動(dòng)持有型外，該公司旗下所有低波穩(wěn)健短債類理財(cái)產(chǎn)品全部升級(jí)為夜市理財(cái)產(chǎn)品。

　　“吸金”神器

　　業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在跨季與節(jié)假日時(shí)段，夜市產(chǎn)品為理財(cái)公司帶來的規(guī)模增長(zhǎng)尤為明顯。

　　“理財(cái)夜市產(chǎn)品很受歡迎，像春節(jié)那會(huì)，我們?cè)诠?jié)前十幾天宣傳了理財(cái)夜市，再疊加做高理財(cái)產(chǎn)品的收益率，整個(gè)春節(jié)期間銷售了三四千億元，遠(yuǎn)超往年同期一兩千億元的水平。”某股份行理財(cái)公司人士表示，接觸到這三四千億元資金對(duì)應(yīng)的客戶后，如果理財(cái)公司能夠提供讓客戶滿意的產(chǎn)品收益和服務(wù)，這部分投資者就可能轉(zhuǎn)化為購(gòu)買公司其他產(chǎn)品的潛在客戶，從而實(shí)現(xiàn)流量的有效轉(zhuǎn)化與增值。

　　有業(yè)內(nèi)人士從產(chǎn)品銷量、費(fèi)率收取、收益表現(xiàn)等方面，分析了理財(cái)夜市產(chǎn)品的運(yùn)作情況。產(chǎn)品銷量方面，夜市產(chǎn)品延長(zhǎng)了有效申購(gòu)/贖回時(shí)間，從而提高了規(guī)模增長(zhǎng)率，促進(jìn)產(chǎn)品銷售；費(fèi)率收取方面，無論是銷售費(fèi)、托管費(fèi)，還是固定管理費(fèi)，夜市產(chǎn)品都表現(xiàn)出更低的費(fèi)率水平；收益率表現(xiàn)方面，夜市產(chǎn)品無論是短期收益率還是中長(zhǎng)期收益率均比普通現(xiàn)金管理類產(chǎn)品更具優(yōu)勢(shì)，可能是各家機(jī)構(gòu)選擇了自家的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品來試水，促使整體收益率明顯高于市場(chǎng)均值。

　　對(duì)于理財(cái)夜市為何如此火爆的原因，上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一是在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、收益率差距小，發(fā)行機(jī)構(gòu)對(duì)投資者需求響應(yīng)的及時(shí)性以及客戶服務(wù)水平的提升都是吸引投資者的關(guān)鍵；二是市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，理財(cái)夜市產(chǎn)品滿足了投資者希望理財(cái)產(chǎn)品打破時(shí)間限制的需求。

　　考驗(yàn)機(jī)構(gòu)墊資、估算能力

　　理財(cái)夜市為理財(cái)公司帶來顯著規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，對(duì)理財(cái)公司的資金墊付能力、估算水平、系統(tǒng)支持及投資端流動(dòng)性管理均提出較高要求。

　　一方面，夜市產(chǎn)品催生了大量墊資需求，理財(cái)公司需提升墊資能力，其中科技支持成為關(guān)鍵。“我們用旗下所有理財(cái)產(chǎn)品測(cè)算過墊資需求，然后才針對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行逐步轉(zhuǎn)化。”某理財(cái)公司人士告訴記者。

　　另一方面，估算效率的提升同樣重要，“普通理財(cái)產(chǎn)品之所以不支持夜間申贖，是理財(cái)公司在閉市后需要進(jìn)行申贖量以及凈值計(jì)算，這需要一定時(shí)間。而現(xiàn)在理財(cái)夜市產(chǎn)品支持夜間申贖，其實(shí)是在‘卷’理財(cái)公司的估算水平。如今，夜市產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)當(dāng)日贖回，資金在T+1日回到客戶賬上。我們希望能進(jìn)一步提升客戶體驗(yàn)，盡量做到T+0.5到賬，即在第二個(gè)交易日上午就結(jié)算出來。”上述理財(cái)人士說。

　　此外，理財(cái)夜市對(duì)系統(tǒng)穩(wěn)定性提出了較高要求。某國(guó)有行理財(cái)公司人士表示，公司目前已經(jīng)加大這方面投入，以保障服務(wù)的順暢與安全。

　　招銀理財(cái)固定收益投資經(jīng)理趙宇晴表示，相比普通理財(cái)產(chǎn)品，夜市產(chǎn)品對(duì)投資端流動(dòng)性管理要求更高，“我們會(huì)依托管理經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)積累，分渠道總結(jié)申贖規(guī)律，作為預(yù)判基準(zhǔn)；在月末、季末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)前，增加與渠道方的溝通頻率，了解可能出現(xiàn)的申贖變化，修正贖回預(yù)期，不斷提高產(chǎn)品端申贖預(yù)判準(zhǔn)確性，做足流動(dòng)性儲(chǔ)備。”

　　記者 李靜